Поддержать команду Зеркала
Беларусы на войне
  1. Этот аналитик пять лет назад предсказал, что Турчина назначат премьером. Спросили, станет ли он преемником Лукашенко
  2. Кредиты на автомобили Geely снова подорожали. Под какие проценты сейчас выдают эти займы и сколько придется переплатить банку за 10 лет?
  3. Водители автобусов утверждают, что на границе с Литвой «трясут жестко». Увеличилось ли время прохождения?
  4. Путин согласен с предложением прекратить боевые действия в Украине, «но есть нюансы»
  5. Если в Польше женщина рожает без мужа, это удивляет. Гинеколог уехала из Беларуси после протестов, а теперь к ней стоят очереди в Польше
  6. Большинство людей в мире дышат грязным воздухом. Нормам ВОЗ соответствуют только семь стран
  7. Троллейбусная сеть Минска — крупнейшая в мире. Почему от этого транспорта отказываются во многих странах, несмотря на экологичность?
  8. На рынке недвижимости, по всей видимости, грядет новая реальность. С чем это связано и каков прогноз у экспертов
  9. Решили проверить информацию от BYPOL и попытались устроиться в госорганизации с подписью за Бабарико. Рассказываем, что из этого вышло
  10. Представитель Кремля: Москва против временного перемирия
  11. Политика Трампа может напоминать хаос, но это не так: его тактику еще десять лет назад изучил американский журналист. Вот что он писал
  12. ISW: Путин может устроить торги и потребовать взамен на 30-дневное прекращение огня различные уступки
  13. Мобильные операторы анонсировали изменения. Есть предупреждение для клиентов — важно сделать одно действие, чтобы не остаться без связи
  14. В Беларуси дорожает автомобильное топливо. На этот раз не на копейку
  15. Зеленский высказался по ситуации в Курской области
  16. Лукашенко на встрече с Путиным завысил явку на прошедших выборах и количество голосов в свою поддержку
  17. Военные аналитики: Украина начала вывод своих войск из Курской области


Выплаты по еврооблигациям в рублях держателям ценных бумаг правительства Беларуси международные рейтинговые агентства воспринимают как дефолт. Впрочем, для иностранных инвесторов несоблюдение Минском договорных обязательств в этом случае не так важно, как происходящее в стране и экономике в последние два года. Тем не менее в будущем дефолт по еврооблигациям скажется на росте ставок по кредитам, снижении новых инвестиций и на репутации страны. Об этом в бюллетене «Экспертный взгляд» BEROC (Киев) рассказал старший аналитик департамента оценки бизнеса, активов и инвестиций компании Kroll, автор телеграм-канала Belarus Finance Максим Адаскевич.

Международные рейтинговые агентства говорят о дефолте Беларуси по еврооблигациям. Минфин с этим не согласен и заявляет, что не отказывался платить по долгам, а не смог это сделать в нужной валюте из-за санкций. Тем не менее в глазах держателей еврооблигаций дефолт был, поскольку они ожидали выплат в долларах, пишет Максим Адаскевич.

Для остальных иностранных инвесторов не так важно, был ли дефолт или нет, потому что большинство негативных последствий для иностранных инвестиций случились до этого. Они были связаны с политическим кризисом, который произошел в Беларуси в 2020 году и последствия которого ощущаются до сих пор, а также с военными действиями России в Украине. На фоне этого выплаты по евробондам в рублях вместо долларов вряд ли сильно повлияют на их решения.

Дефолт всегда негативно сказывается на инвестициях и экономике в целом. Одним из последствий его будет сохранение за белорусскими компаниями и государством высоких кредитных рисков. Значит, для правительства Беларуси и частного сектора иностранные кредиты станут дороже. Второе последствие связано с репутацией.

— Теоретически после дефолта можно вернуться на рынок и всего через пару лет — все зависит от финансового состояния государства. В нашем случае это реализация сценария, при котором будут сняты санкции, проведены реформы и будет стабильное состояние государственных финансов, — отмечает автор анализа. — Хотя все равно «помнить» дефолт рынки будут еще долго — и это будет дороже, чем если бы дефолта не было. С другой стороны, сложно сказать, насколько велик будет эффект именно «памяти о дефолте» по сравнению с «памятью о санкциях, политических кризисах и прочих событиях истории страны».

Эксперт отмечает, что обычно после дефолта страны договариваются о реструктуризации долга, часто при посредничестве МВФ. Однако с учетом того, что белорусские власти уверены, что не допустили дефолта, у кредиторов нет механизмов, способных заставить Беларусь платить по долгам.

— Кредиторы взяли на себя страновой риск и купили необеспеченные облигации под довольно высокий процент. И именно этот риск сработал.

Однако он считает, что кредиторы вряд ли будут ждать лучших времен для возврата своих средств. Ведь неизвестно, когда они наступят, а инвесторы тем временем теряют возможность альтернативных вложений своих денег.

— Так что кредиторы будут пытаться как-то получить назад хотя бы часть своих денег. Для этого необходимо, чтобы Беларусь, инвесторы, МВФ, правительства «недружественных» стран — все они согласились на какой-то механизм урегулирования вопроса. Поскольку сторон много, то вряд ли это будет быстрый процесс, — заключает Максим Адаскевич.

Напомним, экономист Дмитрий Крук прогнозирует, что полноценный дефолт может случиться в Беларуси уже через полгода, когда подойдет срок оплатить 800 млн долларов основного долга по еврооблигациям.